【中玻網】權利金（premium），是期權合約的市場價格，也就是期權買方為了得到合約所賦予的權利，向期權賣方所支付的對價。說到權利金，就不得不提到期權的內在價值和時間價值。
　　
　　期權的內在價值
　　
　　期權的內在價值由期權合約的行權價格與標的經濟權益憑證市場價格的關系決定，表示期權買方可以按照比現(xiàn)有市場價格更優(yōu)的條件買入或者賣出標的經濟權益憑證的收益部分。打個比方，如果標的經濟權益憑證的現(xiàn)價為67元，那么行權價格為65元的認購期權，其內在價值即為67-65=2（元）。
　　
　　期權的內在價值反映的是權利金中來自期權本身的實值程度的部分，因此只有實值期權才有內在價值，平值和虛值期權都沒有內在價值，期權的內在價值只能為正數(shù)或者0。
　　
　　期權的時間價值
　　
　　期權的時間價值是權利金中超出內在價值的部分。比如前面提到的行權價格為65元的認購期權，假設其合約價格為3元，那么，3元減去2元的內在價值，即為該合約的時間價值。
　　
　　如果某一期權合約的時間價值為0，說明已到期。如果以2元的價格買入行權價為65元的認購期權并立即行權，與直接以67元買入標的經濟權益憑證達到的效果是一樣的。
　　
　　不過考慮到交易費用，直接買入標的經濟權益憑證會更合算。
　　
　　影響期權價格的因素有哪些？
　　
　　在期權價值的基礎上，市場對期權合約的供需關系決定了期權的市場價格，即權利金。從期權要素來看，期權價格通常會受到標的價格、行權價、合約到期期限、市場無風險利率、標的經濟權益憑證價格波動率等因素的影響。
　　
　　一是標的價格。標的價格上漲，則認購期權價格上漲，而認沽期權價格下跌。對于前述行權價格為65元的認購期權來說，如果標的價格從63元上漲到68元，那么合約就從虛值變成了實值，因此期權的價格也會相應上漲。而對于同樣行權價格為65元的認沽期權來說，如果標的價格從63元漲到68元，期權就從實值變成了虛值，其價格會下跌。
　　
　　二是行權價。行權價越高，認購期權的價格越低，認沽期權的價格越高。行權價為55元的認購期權比65元的認購期權貴，這是因為期權買方可以以更優(yōu)越的價格買入標的經濟權益憑證。同樣的道理，行權價為75元的認沽期權比65元的認沽期權貴，因為期權買方可以以更高的價格賣出標的經濟權益憑證。
　　
　　三是合約到期期限。對于期權來說，期權到期期限越長，期權買方獲利的可能性越大，期權賣方須承擔的風險也越大，因此期權價格越高。從另外一個角度看，期權到期期限越長，期權的時間價值也就越高。如果把期權比作保險，保險時間越長，所支付的保險費理應越高。
　　
　　四是市場無風險利率。認購期權具有融入資金買入標的經濟權益憑證的性質，市場無風險利率越高，意味著融入資金成本越高，認購期權的價格就越高。同理，買入認沽期權可以達到賣空標的經濟權益憑證的效果。如果單純賣空標的經濟權益憑證，投入資金者將獲得現(xiàn)金收入，而買入認沽期權是沒有現(xiàn)金收入的。市場無風險利率越高就越不利于認沽期權投入資金者，因此認沽期權的價格就越低。
　　
　　五是標的經濟權益憑證價格波動率。標的經濟權益憑證價格的波動率是用來衡量標的經濟權益憑證未來價格變動不確定性的指標。簡單地說，標的經濟權益憑證價格波動率越高，期權合約到期時成為實值期權的可能性就越高，因此相應合約具有更高的價格。波動率分為歷史波動率和隱含波動率。
　　
　　影響期權價格的因素，標的價格、行權價、到期期限、市場無風險利率都可以直接觀察到，但波動率只能靠估計。上面五個因素對期權價格的影響，都是假定只有一個因素發(fā)生變化而其他四個因素保持不變。實際情況并非如此，因此投入資金者要積較學習期權知識，并認真參與全真模擬交易，進一步理解期權交易。