我們的看法：

　　由于公司超白玻璃全年的銷量預(yù)計在140萬重量箱左右，我們認為1.24萬重量箱的超白玻璃奧運項目中標數(shù)量對于公司實質(zhì)的業(yè)績貢獻較小，但將較大地提升公司超白玻璃的品牌形象，對于公司超白玻璃產(chǎn)品未來市場的開拓具有積較作用。

    根據(jù)我們對公司的持續(xù)調(diào)研跟進，我們認為公司業(yè)績增長的潛力巨大，超白玻璃和純堿將是公司未來三年業(yè)績快速增長的基礎(chǔ)。

　　由于應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，公司的07年超白玻璃銷售超出預(yù)期，上半年銷售64萬箱，預(yù)計07年全年將銷售約140萬箱，相比于06年的57萬箱的銷量實現(xiàn)了成倍的增長，而毛利率一直維持在50％以上。公司超白玻璃仍將是07年和08年利潤增長的主要來源。

　　公司剛剛完成增發(fā)的籌集資金項目100萬噸純堿08年中期投產(chǎn)，由于緊靠原鹽產(chǎn)地，純堿成本將會低于同行業(yè)其他公司。公司純堿一半自用降低市場風險，09年純堿產(chǎn)能釋放業(yè)績將實現(xiàn)高速增長。

　　預(yù)測07年、08年攤薄后的業(yè)績分別為0.57元和1.01元，09年（考慮純堿產(chǎn)能釋放60萬噸）業(yè)績可達到1.58元，三年業(yè)績復(fù)合增長率達100％，維持“增持”評級。

　　風險因素：超白玻璃的需求拓展能否保證公司超白持續(xù)高速增長，純堿項目投產(chǎn)時的純堿市場能否保持目前的景氣狀況。