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【中玻網(wǎng)】短期有支撐,遠(yuǎn)期有利空
近期,玻璃現(xiàn)貨和貨物都較為強(qiáng)勢(shì),現(xiàn)貨漲至2013年以來(lái)的較高點(diǎn),有的地區(qū)甚至漲至2011年以來(lái)的高位,貨物1月合約也創(chuàng)近兩年來(lái)的新高。短期來(lái)說(shuō),現(xiàn)貨價(jià)格仍有上漲空間,但利空因素已經(jīng)出現(xiàn),貨物市場(chǎng)較為確定的策略是買1月合約空5月合約。
消費(fèi)旺季現(xiàn)貨漲幅驚人
今年的玻璃市場(chǎng)表現(xiàn)良好。自年初以來(lái),華北地區(qū)玻璃價(jià)格基本上一路上漲,幾乎沒有下跌過。其他地區(qū)的價(jià)格偶爾有過短暫調(diào)整,但整體呈現(xiàn)振蕩上揚(yáng)走勢(shì)。進(jìn)入7月,現(xiàn)貨市場(chǎng)更加火爆。其中,華南地區(qū)較為典型。以江門華爾潤(rùn)為例,7月初到8月22日,1個(gè)多月的時(shí)間里,玻璃價(jià)格上漲440元/噸,幅度高達(dá)35%。另外,華中地區(qū),以武漢長(zhǎng)利為例,同期價(jià)格上漲300元/噸,漲幅為26.2%。一直較為穩(wěn)定的華北沙河地區(qū),上述時(shí)間段內(nèi),玻璃價(jià)格上漲150元/噸,漲幅為13.4%。
從南到北,各廠家反映,幾乎沒有庫(kù)存。而正因?yàn)闆]有庫(kù)存,玻璃廠家才頻繁漲價(jià)。
LOW-E玻璃價(jià)格并未跟漲原片
本輪玻璃漲價(jià)行情中,房地產(chǎn)需求的支撐是較根本的。今年房地產(chǎn)市場(chǎng)格外紅火,更是為玻璃市場(chǎng)“添磚加瓦”。不過,結(jié)合玻璃下游加工品來(lái)看,玻璃產(chǎn)業(yè)鏈需求未必像平板玻璃這么火爆。
LOW-E玻璃是玻璃原片的加工品。近年來(lái),很多廠家為了規(guī)避在玻璃原片上的殘酷競(jìng)爭(zhēng),紛紛將目光轉(zhuǎn)向LOW-E玻璃,其玻璃原片直接被自身的LOW-E玻璃生產(chǎn)線消化,對(duì)外出售的量相應(yīng)減少。實(shí)際上,大量LOW-E玻璃產(chǎn)能的投放,變相減少了玻璃原片的市場(chǎng)供應(yīng),這也是今年玻璃原片價(jià)格猛烈上漲的重要因素之一。
如果說(shuō)今年玻璃市場(chǎng)的火熱完全由終端房地產(chǎn)市場(chǎng)推動(dòng),那么我們應(yīng)該看到LOW-E玻璃價(jià)格出現(xiàn)與玻璃原片價(jià)格相當(dāng)?shù)臐q幅。然而,事實(shí)是,LOW-E玻璃價(jià)格一路下跌。年初至7月底,華南地區(qū)LOW-E玻璃價(jià)格下挫17.5%,華中地區(qū)下挫10%。
由此可見,玻璃市場(chǎng)存在一定的炒作成分。大量貨源進(jìn)入中間貿(mào)易環(huán)節(jié),而中間貿(mào)易渠道的囤貨僅僅是將供應(yīng)后置,其較終還是要流入市場(chǎng)。
房地產(chǎn)市場(chǎng)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)
今年的房地產(chǎn)市場(chǎng)可以用“瞠目結(jié)舌”來(lái)形容。年初以來(lái),成交持續(xù)放大,一線城市和部分二線城市商品房?jī)r(jià)格漲幅驚人,部分城市地王頻現(xiàn)。當(dāng)前,房地產(chǎn)成交增速和投入資金增速已經(jīng)下滑。數(shù)據(jù)顯示,4月房地產(chǎn)成交見頂,之后持續(xù)下滑。當(dāng)前玻璃價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)的關(guān)鍵是房地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。不過,對(duì)玻璃遠(yuǎn)期需求來(lái)說(shuō),房地產(chǎn)成交數(shù)據(jù)更為關(guān)鍵,成交的逐步下滑不利于遠(yuǎn)期需求。
此外,盡管今年房地產(chǎn)市場(chǎng)熱情高漲,但投入資金增速僅小幅增長(zhǎng),且目前投入資金增速同比已經(jīng)開始下滑。從房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況看,玻璃遠(yuǎn)期需求可能不樂觀。
短期來(lái)說(shuō),玻璃價(jià)格上漲的核心在于旺季需求提升,而遠(yuǎn)期來(lái)說(shuō),房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn),玻璃需求不樂觀。這種長(zhǎng)短邏輯的錯(cuò)配在什么時(shí)間點(diǎn)交匯是不確定的,這就為售價(jià)趨勢(shì)判斷帶來(lái)難度。不過,多1月合約空5月合約正是符合市場(chǎng)短期有支撐遠(yuǎn)期有利空的配置。
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