【中玻網(wǎng)】宏觀觀察近期政策對地產(chǎn)調(diào)控態(tài)度有所緩和。近期發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于支持優(yōu)異企業(yè)直接融入資金進一步增強企業(yè)債券服務(wù)實體經(jīng)濟能力的通知》，其中提到支持優(yōu)異房地產(chǎn)企業(yè)(資產(chǎn)500億元，收入300億元，資產(chǎn)負債率小于85%)發(fā)行企業(yè)債券，我們認為這將有效改善優(yōu)異開發(fā)商資金環(huán)境;12月13日的政治局會議內(nèi)容也淡化了去杠桿、樓市調(diào)控內(nèi)容，地產(chǎn)鏈情緒有望改善。

　　11月社融等數(shù)據(jù)仍緊，靜待信用環(huán)境改善。11月新增社融1.52萬億元，同比少增3948億元，表外非標融入資金萎縮是主因，M2增速繼續(xù)維持在8.0%低位，我們認為短期實體經(jīng)濟資金環(huán)境仍緊，仍需等待信用環(huán)境的改善。

　　玻璃行業(yè)

　　1)需求：施工面積增速持續(xù)回暖有望帶動玻璃需求增速回升。2)供給：浮法玻璃生產(chǎn)線冷修有望驅(qū)動供給收縮。3)投入資金策略：我們認為供給后續(xù)存在冷修收縮預(yù)期，需求或隨著施工面積增速回暖底部回升，將對玻璃價格形成一定支撐;同時相關(guān)部門對地產(chǎn)鏈調(diào)控態(tài)度的緩和對玻璃板塊有一定支撐。