【中玻網(wǎng)】縱觀玻璃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，可以用“穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中利好，越來(lái)越好”來(lái)表述。其中，華東和中南地區(qū)玻璃需求支撐較強(qiáng)，其他地區(qū)則相對(duì)較弱，預(yù)計(jì)整體價(jià)格易漲難跌。以下是玻璃行業(yè)概況及現(xiàn)狀分析。

　　玻璃行業(yè)有些分析部分與水泥行業(yè)類(lèi)似，浮法玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張也逐步趨于平穩(wěn)，行業(yè)供給增速自2015年以來(lái)快速下滑，并于2017年達(dá)到歷史低點(diǎn)至3.16%，預(yù)計(jì)2018年增速有望繼續(xù)下行。中長(zhǎng)期來(lái)看，供給需求增速總體變動(dòng)將趨于平穩(wěn)，供給向下概率大，供求軋差也有望逐步收斂。玻璃行業(yè)概況及現(xiàn)狀分析，玻璃需求主要來(lái)自地產(chǎn)、汽車(chē)和電子三大領(lǐng)域，其中地產(chǎn)占比很大，約占70%-80%，是影響玻璃需求的主要因素。

　　2017年，我國(guó)玻璃產(chǎn)量為45860萬(wàn)重箱，銷(xiāo)量45113萬(wàn)重箱，產(chǎn)銷(xiāo)率達(dá)到98.4%，連續(xù)多年產(chǎn)銷(xiāo)率維持98%以上。目前來(lái)看，行業(yè)庫(kù)存為3100萬(wàn)重量箱，處于歷史低位，庫(kù)存天數(shù)為12.74天。玻璃市場(chǎng)分析，短期來(lái)看，企業(yè)間庫(kù)存壓力不大。

　　2018年上半年，玻璃行業(yè)毛利率為25.93%，較上年同期提升2.85pct，自2017年Q3以來(lái)基本處于上漲趨勢(shì)，分季度來(lái)看，17Q2毛利率同比上升2.87pct，環(huán)降2.17pct（純堿價(jià)格上漲影響有一定滯后），但仍然處于高位；17Q2期間費(fèi)用率與去年基本持平；17H1凈利率6.83%，同升2.93pct，17Q2凈利率同升3.90pct；上半年企業(yè)收現(xiàn)能力有所提升，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收入約為11.58%，較去年同期的5.17%有大幅提升。

　　玻璃生產(chǎn)成本主要集中純堿和燃料兩項(xiàng)。隨著純堿價(jià)格彈性放大，純堿成為影響玻璃利潤(rùn)重要因素。純堿下游需求中，50%集中浮法玻璃行業(yè)。全國(guó)純堿價(jià)格重心自2012年-2017年始終維持1600元/噸左右窄幅波動(dòng)，但從2018年下半年開(kāi)始，整個(gè)波動(dòng)重心突增到2000元/噸附近。2018年純堿價(jià)格彈性的放大源自純堿產(chǎn)能利用率的快速提升。純堿作為化工行業(yè)新增產(chǎn)能一直受限，但玻璃行業(yè)產(chǎn)能自2018年利潤(rùn)恢復(fù)后溫和增長(zhǎng)。

　　考慮到行業(yè)供給高速擴(kuò)張、需求高速增長(zhǎng)的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，供求軋差呈現(xiàn)逐步收斂的運(yùn)行軌跡，產(chǎn)能?chē)?yán)控、環(huán)保嚴(yán)控等政策持續(xù)，行業(yè)自律加強(qiáng)等因素成為調(diào)節(jié)短期行業(yè)或局部地區(qū)供求軋差的關(guān)鍵要素。玻璃行業(yè)概況及現(xiàn)狀分析，預(yù)計(jì)在該階段價(jià)格振幅亦收斂，企業(yè)業(yè)績(jī)受價(jià)格波動(dòng)影響降低，企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，成本管控等將成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

　　根據(jù)環(huán)保部《關(guān)于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見(jiàn)稿）》及“2+26”城市平板玻璃特別排放限值會(huì)議，自2018年6月1日起，“2+26”城市平板玻璃行業(yè)將執(zhí)行新的大氣污染物特別排放限值要求。新環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)試行，顯示國(guó)家環(huán)保力度不斷加大，從近期沙河地區(qū)停產(chǎn)情況看，當(dāng)前環(huán)保政策落實(shí)執(zhí)行較以往更為嚴(yán)格，也正式標(biāo)志玻璃行業(yè)進(jìn)入“供給側(cè)去產(chǎn)能”行列，預(yù)計(jì)后續(xù)力度有望持續(xù)，對(duì)玻璃企業(yè)影響也將逐步顯現(xiàn)。