微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機(jī)看最新資訊動(dòng)態(tài)
12518次瀏覽
【中玻網(wǎng)】家電玻璃帶來穩(wěn)定的利潤增長。包括注塑玻璃層架和彩晶玻璃在內(nèi)的家電玻璃貢獻(xiàn)70%左右的收入和87%的凈利潤,是公司主要的利潤來源;得益于公司市場(chǎng)地位和生產(chǎn)成本的降低,家電玻璃的綜合毛利水平由2010年的27%增長到11年的30%,在下游穩(wěn)定訂單支撐下,2012年,公司家電玻璃的收入有望保持增長。
太陽能玻璃產(chǎn)能快速釋放,逐步成為收入引擎。2011年增透型太陽能玻璃的產(chǎn)能達(dá)到1300萬平方米,銷量為600萬平方米,產(chǎn)能同比增長5倍;預(yù)計(jì)公司2012年增透晶體硅太陽能電池封裝玻璃的銷量將達(dá)到1500萬平方米,位于全國第二位。高速擴(kuò)張的產(chǎn)能將保障公司未來業(yè)績(jī)的增長。在太陽能導(dǎo)電膜玻璃(TCO玻璃)領(lǐng)域,公司的研發(fā)及下游客戶的認(rèn)證基本完成,預(yù)計(jì)年內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),目前公司的TCO玻璃產(chǎn)能為30萬平方米,13年可以為公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。
玻璃原料有望保持低價(jià),公司生產(chǎn)成本處于較低水平。玻璃是公司的主要原材料,公司產(chǎn)品成本受玻璃價(jià)格影響非常大,玻璃成本占總成本的比例在40%以上,其中家電蓋板玻璃、建筑玻璃和太陽能玻璃的玻璃成本占總成本的比例達(dá)到了60%以上。平板玻璃行業(yè)總體產(chǎn)能過剩,在需求恢復(fù)緩慢的情況下,12年價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)明顯回升。
盈利預(yù)測(cè)與估值。公司良好的市場(chǎng)地位及產(chǎn)能的釋放將帶來業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長,預(yù)計(jì)2011-2013年EPS為1.02元、1.18元、1.38元,給予公司2011年30倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為30.6元,維持公司“推薦”的投入資金評(píng)級(jí)。
版權(quán)說明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明文章來源
免責(zé)申明:以上觀點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來源,如標(biāo)錯(cuò)來源,涉及作品版權(quán)問題,請(qǐng)與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!
金屬光澤度儀測(cè)試原理分析由于各種材料的表面光澤度不同,甚至有些材料的光澤度也相似,因此無法用肉眼分辨強(qiáng)度。金屬光澤度儀的誕生也為人們解...