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【中玻網(wǎng)】鄭商所5月15日對河北、山東部分地區(qū)指定玻璃交割廠庫注冊的玻璃倉單升貼水調(diào)整。本次調(diào)整有意料之內(nèi)的成分,也有意料之外的方面。
意料之內(nèi)是北方地區(qū)的廠庫升貼水會擴大。之前升貼水-170元的沙河地區(qū)廠庫擴大至-200元,中國耀華升貼水由原先的+50元縮小至+20元,滕州金晶-80元縮小至-40元。對于河北、山東地區(qū)廠庫來講,此次調(diào)整對于后期參與套保的預期利潤會有所降低,積較性也會有所減弱。
意料之外的是交易單位未像市場之前預期的那樣對華東、華南地區(qū)廠庫的升貼水進行調(diào)整,從而調(diào)動其參與積較性,后期仍存在很大的不確定性。據(jù)筆者了解,華東地區(qū)某廠庫相關負責人表示,本次升貼水調(diào)整未能達到其預期,但仍表示理解交易單位的本次調(diào)整,因為升貼水的設置畢竟是一個市場較長的時間驗證的過程,他同時表示盤面已提前做出反應。而華北某廠庫相關人員表示,本次調(diào)整一定程度上加大了后期參與市場的難度。華南某廠庫相關負責人表示,目前本廠庫介入交割業(yè)務仍較少,預計本次調(diào)整之后,倉庫集中度會更加集中到北方廠庫,一定程度影響華東、華南地區(qū)廠庫發(fā)揮區(qū)域性交割功能。
筆者認為,本次調(diào)整幅度基本符合市場預期,但調(diào)整范圍未權衡到華東、華南的廠庫,后期華東、華南地區(qū)廠庫能否積較參與玻璃貨物,發(fā)揮其廠庫交割功能還有待進一步觀察。本次調(diào)整已明確從6月份開始使用新的標準,將一直延續(xù)到11月,這樣既可以在6月交割,也可以在隨后的幾個月份交割,不會影響玻璃企業(yè)注冊新倉單,只是對原先注冊倉單較集中的北方地區(qū)倉庫做小幅調(diào)整。
但筆者認為,本次修改恐將利多,玻璃1405合約掛牌靠前天漲幅5.54%,而其他建材類貨物均下跌,玻璃貨物算是一枝獨秀。這與近期華東及華北會議傳出提價消息也有很大關系,市場傳聞華東某企業(yè)提價60元/噸。近期玻璃品種總體較為動蕩,交易單位調(diào)整廠庫升貼水以及區(qū)域性企業(yè)會議等都給玻璃品種帶來非常大影響,后期能否繼續(xù)維持漲勢需市場進一步驗證。
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